Как выбрать биржевой фонд (ETF). Подробная инструкция простыми словами

Правильный выбор биржевого фонда (ETF) способен озолотить владельца его паев, а неверный заставить потерять большую часть вложенных денег.

Практически всегда инвестор, который озадачен вопросом выбора биржевого фонда, смотрит на его историческую доходность, его размером и состав. Однако ни одна из указанных характеристик не позволит в должной мере понять правильно ли выбран фонд или нет.

Я покажу вам совершенно иные характеристики, которые позволят сделать куда более осознанный выбор биржевого фонда.

Что такое биржевой фонд

Под термином биржевой фонд чаще всего понимается широкий портфель ценных бумаг, которые собраны в соответствии с заранее выбранным индексом, страной, отраслью или даже целым миром. Например, фонд SBMX от Сбербанка повторяет индекс Московской биржи, TPAS от Тинькофф содержит акции крупнейших компаний Азиатско-Тихоокеанского региона, а FXIM от FinEX включает в себя акции IT-сектора США.

Таким образом, покупая паи биржевого фонда, вы становитесь обладателем части диверсифицированного портфеля отрасли, экономики региона или даже целого мира.

При этом биржевой фонд необязательно включает в себя только акции компаний. Речь идёт и о добавлении в состав фонда облигаций и иных ценных бумаг в любых пропорциях.

Биржевые фонды имеют как преимущества, так и недостатки, однако новичку на фондовой бирже стоит понимать, что покупка паев в фонде – это один из лучших способов быстро и недорого собрать хорошо растущий и защищённый портфель.

По состоянию на декабрь 2021 года на Московской бирже к покупке доступны 117 биржевых фондов.

Ликвидность фондов

Начинающие инвесторы зачастую забывают проверить насколько ликвиден тот или иной фонд, паи которого предполагаются к покупке. Чем больше стоимость частных активов из которых состоит фонд, чем мельче по размеру его пай, тем чаще держатели паёв торгуют ими на фондовой бирже.

В таком случае можно говорить о высокой ликвидности, то есть о способности паёв биржевого фонда быть быстро проданными по справедливой цене.

Комиссии биржевых фондов

Когда вы покупаете пай в биржевом фонде, то платите комиссию брокеру. У каждого она своя, например, Тинькофф берёт 0,3% от стоимости пая, но другие брокеры, в частности, Сбербанк требует за эту процедуру гораздо меньше. Стоит учесть, что если брокер и компания, которая управляет фондом, состоят в одной структуре, то указанная комиссия может отсутствовать. Например, фонд SBMX через приложение Сбербанк.Инвестор можно приобрести без комиссии за покупку.

В биржевых фондах также присутствует комиссия за управление. Чаще всего она составляет примерно 1% годовых, но может быть и больше, но почти никогда не превышает 2%. С первого взгляда может показаться, что сумма небольшая, однако на горизонте в 5 лет и более при больших вложениях может накопиться внушительная сумма.

Комиссия за управление всегда включается в итоговую стоимость пая биржевого фонда и на экране монитора при покупке вы всегда видите окончательную стоимость.

Ошибка следования

Если речь идёт об индексном фонде, то очевидно, что биржевой фонд никогда не сможет в точности соответствовать того индекса, за которым он следует. Нередки ситуации, когда при пересмотре базового индекса, его состав в значительной степени изменяется.
Тогда управляющим биржевым фондом необходимо в сжатые сроки привести свой фонд в соответствие с индексом. Для этого требуется быстро совершить ряд сделок по купле или продаже ценных бумаг, входящих в состав фонда.

Поскольку ценные бумаги свободно обращаются на рынке, то мгновенная купля-продажа невозможна по определению. Время, которое затрачивается на приведение биржевого фонда к индексу называется ошибкой следования.

В свою очередь указанная ошибка приводит к разрыву между доходностью индекса и доходностью фонда. Если указанная доходность растёт быстро, то ошибка следования может быть критичной.

Дисконт и премия фондов

В идеальном варианте полная стоимость фонда равняется стоимости входящих в неё активов. В этом случае паи торгуются по так называемой справедливой цене. Однако в результате воздействия переменных факторов возможно отклонение от справедливой цены.

Например, если некоторые акции теряют ликвидность на бирже, то паи фондов, в которые входят указанные акции, торгуются с дисконтом (скидкой). И наоборот, если на акции установился дефицит, то паи фонда будут торговаться с премией.

Дисконт и премию фондов условно можно отнести к отрицательным характеристикам биржевого фонда, поскольку только тот фонд считается устойчивым, который торгуется максимально близко к справедливой цене.

Волатильность и риск

Чем больше в фонде защитных активов, тем меньше его волатильность и, соответственно, ниже риск. При этом о высокой доходности низкорискового и низковолатильного биржевого фонда можно забыть.

Если вы собираете рисковый портфель, нацеленный на извлечение максимального дохода, то советую обращать внимание на фонды с высокой степень волатильности (её видно по графику за прошлое время в виде широкого поля разброса цен на паи).

Для тех, кто не любит рисковать, можно приобретать низковолатильный фонд, собранный из защитных активов, но в таком случае его доходность может оказаться такой же, как у банковских вкладов и даже ниже.

Ещё раз хочу заострить внимание на том, что волатильность и риск рассчитываются исключительно на исторических данных, поэтому им нельзя слепо верить, а нужно каждый раз пытаться заглянуть в будущее, учитывая актуальную политическую и экономическую повестку.

На какие показатели обращать внимание при выборе биржевого фонда

Теперь вы знаете, что историческая доходность, размер и состав биржевого фонда являются значимыми, но не единственными параметрами на которые следует обращать внимание при выборе фонда.

Новичку можно порекомендовать добавить к вышеуказанной тройке характеристик, как минимум, ещё и на комиссии брокера и управляющей компании. В случае, если вы готовы не трогать паи в течении 5 и более лет сумма комиссий может вырасти из умеренных в значительные, поэтому постарайтесь, чтобы сумма комиссий не превышала 1%.

Бывалым инвесторам рекомендуется также обращать внимание на соответствие фонда планируемому риску, соответствие ликвидности и возможности покупки по справедливой цене.

Оцените статью
FinansistMSK.ru
Добавить комментарий